6月17日，总部位于重庆的登科复合调味品定成品供应商聚慧食物科技有限公司（下称“聚慧食物”）认真向港交所递交上市央求书，中信建投国外担任独家保荐东说念主。

不同于传统餐饮从业者，聚慧食物的两位首创东说念主苟中军、王斌均为西南大学化学专科诞生，其中枢创业念念路即是“把厨师作念菜、调制的旨趣给索求出来，然后通过工业化本事罢了调味料、菜品的要领化”。

央求书中写说念，其采用以科学运行的要领，将依赖传统教师的中餐风范升沉为品性踏实可靠、要领化、可限制化的调味处理决策。按照弗若斯特沙利文的尊府，聚慧食物是现时国内最大的第三方登科复合调味品定成品供应商，助力连锁餐饮罢了风范要领化及营运高效化。

海底捞、呷哺呷哺、老乡鸡均为其客户

聚慧食物的营运历史可追忆至2008年3月，其商场机遇源于中国餐饮行业的连锁化、产业化发展。

聚慧食物首创东说念主苟中军早年在采访中说起，餐饮企业要想罢了限制化、连锁化，最大的挑战即是赈济的菜式、赈济的口味，况兼跟着限制越大，风险就越大，因为靠东说念主工是难以作念到十足的要领量化的。淌若依靠工业化本事给餐饮企业提供要领化的调味料和菜品，这个商场契机是宽绰的。

凭据聚慧食物透露的数据，其客户威望包括海底捞、呷哺呷哺、老乡鸡、鱼你在一王人及蒙自源等旗舰连锁餐饮品牌，以及新零卖客户（包括头部电商平台及线下商超）。限度终末内容可行日历，按2025年门店数目计，其已为中国前五大暖锅连锁餐厅中的四家提供劳动，而按2025年销售额计，已为中国前五大登科快餐连锁餐厅中的三家提供劳动。

聚慧食物在央求书中指出，多年来，斗鱼体育中国官网入口已在中国累计劳动逾越13万家餐饮门店。于往绩记载期间，聚慧食物与前十大客户的平均勾搭年限达6.7年；年度客户复购率由2023年的54.2%增多至2024年的55.4%，并进一步增至2025年的72.1%。

渠说念布局上，直销是聚慧食物十足主力销售模式，经销仅动作补充。限度2026年3月31日，其已在中国设立30个期骗中心，主要支执复合调味品定成品的直销；要领品则主要通过经销商销售。

售价下调营减轻水

靠着绑定一众头部连锁餐饮企业的定制调味生意，聚慧食物的收入可不雅。但其也濒临客户颐养采购政策的压力：部分客户聘请供应商基础多元化、减少对外部供应商的依赖，甚而发展里面才调以坐褥调味居品；同期，不少客户也会转向提供更具竞争力订价、不同居品组合或更故意营业要求的替代供应商。

功绩数据透露，2023年至2024年，雅博app官方入口 - 雅博2026世界杯授权官网平台，2026世界杯文字直播聚慧食物的营业收入从10.30亿元升至11.36亿元，对应的期内溢利分别为1.23亿元、1.53亿元。但2025年营收出现缩水，全年收入为11.06亿元，同比下滑2.6%，期内溢利同步降至1.25亿元。

营减轻水的中枢原因，并非销量不及，而是平均售价的下调。

聚慧食物将居品分袂为复合调味品定成品以及复合调味品要领品两大类。定成品主要包括暖锅类复合调味品及非暖锅类复合调味品，这些居品主要为知足客户的特定配方、风范及营运要求而开拓；要领品则是凭据既定配方及模块化期骗框架开拓，以高效及一致的方式知足更平素的商场需求。

其中定成品是其营进出执，在2025年的营收占比中为95.4%。2023年至2025年，复合调味品定成品的销量呈逐年走高的趋势，但平均售价从2023年的每公斤21.6元跌至2025年的每公斤19.9元；体量较小的要领调味品业务平均售价由2023年的每公斤23.5元降至2025年的21.6元。

聚慧食物称，于往绩记载期间，公司积极颐养订价政策以顶住商场竞争及进步商场份额，其预期夙昔售价或会凭据原材料资本、商场需求及举座订价政策等要素相通颐养。

两位首创东说念主共计控股90%

不外，在聚慧食物的发展逻辑里，国内餐饮行业连锁化率进步，是其永恒成长的中枢底层逻辑。上市央求书中透露，2025年，中国餐厅连锁化率达22.9%，仍远低于好意思国的56.9%和日本的53.2%，透流露宽绰的增漫空间。与此同期，复合调味品定成品为风范要领化及针对不同连锁品牌的需求定制的各异化风范开拓提供了一站式处理决策，因而成为连锁化膨大的关键赋能者。

凭据上市央求书，聚慧食物在重庆设有两大坐褥基地，即涪陵基地和合川基地，占大地积分别约为3.3万平方米及8.49万平方米，且各自配备了当代化的坐褥及包装线。

关于这次港股IPO募资用途，聚慧食物有野心了五大所在，包括增强研发才调及强化研发体系；进步全渠说念布局及强化品牌形象；升级坐褥线及进步智能制造才调；鼓励端到端数字化与智能化转型以及营运资金及一般企业用途。

值得一提的是，股权架构上，聚慧食物股权高度辘集。凭据一致行动东说念主士合同，苟中军及王斌一直一致行动，且唯有苟中军及王斌个别或共同仍为集团的控股股东，该安排将执续灵验。限度终末内容可行日历，公司董事长、施行董事兼总司理苟中军及施行董事兼副董事长王斌通过BVI-GOW、BVI-GOWL、BVISPICY、BVI-PEPPER及BVI-KY共同实益领有公司已刊行股本合共90%的权利。施行董事兼副董事长吴旭楠则通过BVI-WAZS执有10%股份。